روز گذشته، معاملات سهام با غلبه تقاضا بر عرضه شروع به کار کرد؛ ولی در ادامه با زیاد کردن فشار فروش ها تغییرات شاخص بورس ناچیز ماند. در این روزهای کم نوسان، سه
سه الگوی بازی در بورس تهران
عبارات مهم : بازار
روز گذشته، معاملات سهام با غلبه تقاضا بر عرضه شروع به کار کرد؛ ولی در ادامه با زیاد کردن فشار فروش ها تغییرات شاخص بورس ناچیز ماند. در این روزهای کم نوسان، سه الگوی رفتاری میان سهامداران شناسایی شد که روند معاملاتی آنها را تحت تاثیر قرار می دهد؛ گروه اول که با کمترین سطح دانش وارد بورس شده است و اکنون با توجه به ریسک ها با هر زیاد کردن قیمتی در نقش فروشنده ظاهر می شوند. دسته دوم، افرادی با تحلیل های بنیادی تر که چشم انداز میان مدت را در نظر دارند و الگوی سوم در سودای کسب سود یک روزه سوار بر موج ها هستند.
روز گذشته بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران با پیشروی تقاضا نسبت به عرضه سهام شروع به کار کرد. دیری نپایید که در ساعت اولیه معاملات، فشار فروش بر قدرت تقاضا غلبه کرد. به این ترتیب، نماگر بازار سهام بعد از طی روند صعودی خود در ابتدای روز کاری، در مسیر نزولی قرار داده شد و در فاصله ای اندک نسبت به سطح اولیه خود، متوقف شد. از این رو شاخص کل سهام رشد اندک تقریبا ۲۵ واحدی را تجربه کرد. شاخص کل هم وزن نیز با وجود طی روندی مشابه، به مدار منفی قدم برداشت و با کم کردن بیش از ۴۰ واحدی مواجه شد.
سه الگوی بازی در بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران
چنان که اشاره شد، معاملات بازار سهام دیروز با تقاضای بالای معامله گران شروع به کار کرد. ولی در ادامه روز، سمت عرضه بر تقاضا غالب شد و منجر به عقب نشینی سطوح قیمتی شد. نوسانی کوتاه مدت و کم عمق که حکایت از میل به معامله گران به کسب سود یک روزه و افق دید کوتاه مدت آنها دارد. انتظار کسب سودهای یک شبه، امری است پرریسک که در غالب موارد نیز با شکست روبه رو می شود. آیا که آینده نگری رویه روزانه معاملات علی رغم تصورات عمده معامله گران بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران زیاد از آنکه اعتبار تحلیلی نیرومند داشته باشد به شانس وابسته هست. ضعف تحلیلی در بازار سهام کاملا عیان است و همین عنوان باعث شده است تا معامله گران نسبت به خریدهای خود چندان مطمئن نباشند، در نتیجه با کمترین لغزشی در روند روزانه چرخش معامله گران از گروهی به گروه دیگر را شاهد هستیم.
دسته بندی معامله گران بورس تهران
روز گذشته، معاملات سهام با غلبه تقاضا بر عرضه شروع به کار کرد؛ ولی در ادامه با زیاد کردن فشار فروش ها تغییرات شاخص بورس ناچیز ماند. در این روزهای کم نوسان، سه
فعالان بازار را می توان در ماه های اخیر به سه دسته تقسیم کرد. دسته اول، گروهی که آشنایی عمیقی از سهام ندارند و بالطبع با تحلیل هایی سطحی به داد و ستد ادامه می دهند. این نقدینگی در نگاه اول جسور به نظر می رسد و این عنوان از آگاهی سطحی نسبت به معاملات نشات می گیرد. با این حال همین معامله گران اگر دوران ابتدایی معاملات خود را پشت سربگذارند کاملا دست به عصا خواهند بود.این معامله گران مبنای تحلیلی مناسبی جهت خرید سهام ندارند و عمدتا روی موج اخبار یا جو عمومی بازار (عمدتا سیگنال های صف خرید و فروش) در معاملات شرکت می کنند. از این رو، شاید تعداد خریدها و فروش های آنها نسبت به میانگین بازار بالاتر باشد؛ به نوعی می توان گفت این معامله گران علاقه زیادی به پرداخت کارمزد دارند. هرگونه اخباری در مورد سهام یا هر گونه عوض کردن روندی هراس شدیدی را میان این معامله گران ایجاد می کند.
بر همین اساس گرچه در تصورات خود نسبت به عوامل اثرگذار آگاهی نسبی دارند ولی بررسی عملکرد آنها با دقت زیاد نشان می دهد که دقیقا برداشت اشتباه از اخبار، عمدتا موجب زیان این دسته از معامله گران می شود.در ادامه، افرادی در دسته دوم جای می گیرند که تقریبا نقطه برابر دسته اول هستند. دسته دوم، همان عده ای محسوب می شوند که از دامنه نوسانات شاخص کل می کاهند. این گروه، با نگاهی بنیادی و دقیق تر سهام را دنبال می کنند از این رو، عملکرد شرکت ها با شفافیت بیشتری جهت آنها معنا پیدا می کند و با اطمینان بیشتری به انجام معاملات مشغول هستند. این افراد با دقت رویه متغیرهای اثرگذار را دنبال می کنند. گرچه از آنها با عنوان معامله گر بلندمدت یاد می شود ولی در حقیقت نگاه دقیق تر به متغیرهای اثرگذار باعث می شود که نسبت به نوسانات کوتاه مدت سهام چندان دلواپس نباشند.
به همین علت نگاه طولانی مدت تری نسبت به دسته اول دارند و جهت کسب سود در آینده (ولی نه چندان دور) سرمایه گذاری می کنند. هنگامی که قیمت ها کم کردن پیدا می کنند، این گروه با ارزیابی دوباره شرایط و متغیرهای اثرگذار بر سهام در سمت خرید فعال می شوند.برخلاف دسته اول که درک دقیقی از اخبار ندارند این گروه از سواد تحلیلی نسبتا مناسبی برخوردار هستند و بر این اساس تصویر العمل آنها به یک خبر به اندازه گروه اول سریع نیست. بعضی این عنوان را به اینرسی بالای معاملات این افراد نسبت می دهند در حالی که این برداشت از نگاه غالب بر معاملات بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران نشات می گیرد (دسته اول).
سه الگوی بازی در بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران
در نهایت به گروه بندی آخر می رسیم. دسته سوم را سهامدارانی تشکیل می دهند که به تازگی وارد بورس شده است اند و آشنایی چندانی با فضای سرمایه گذاری در بازار سهام ندارند. ذهن این افراد بر اساس آن چه سالیان دراز در گوش آنها خوانده شده است شکل گرفته هست. در خیال آنها احتمالا بورس به ریسکی می ماند که در مدت وقت اندکی می تواند کسی را خوشبخت یا بدبخت کند. این نظر همان نگاه غالب به بورس در جامعه هست. عدم آشنایی کافی به بورس در کنار رویه سیاست گذاری های اشتباه که به سودهای بدون ریسک اوج منجر شده است هست، چنین دیدگاهی را در جامعه نسبت به سرمایه گذاری در بورس غالب ساخته است.
انتظارات کوتاه مدت این دسته از معامله گران این گونه ایجاب می کند که یک شبه به سود دست پیدا کنند و از همین رو، سوار بر موج اخبار به این سو و آن سو حرکت می کنند و واکنشها باثباتی از خود نشان نمی دهند. این دسته از معامله گران شباهت زیادی به گروه اول دارند. اگر دقیق تر بررسی شود مشاهده می شود که معامله گران گروه اول نیز دقیقا نگاه این چنینی را به بورس دارند، تنها تفاوت این است که تجربه بیشتری را نسبت به تازه واردان دارند و به علت همین تجربه شاید از میزان جسارت آنها کاسته شده است هست. در حالی که به جز تجربه از معاملات تلاشی جهت زیاد کردن سواد و ریشه یابی علل سود و زیان در میان آنها مشاهده نمی شود.
روز گذشته، معاملات سهام با غلبه تقاضا بر عرضه شروع به کار کرد؛ ولی در ادامه با زیاد کردن فشار فروش ها تغییرات شاخص بورس ناچیز ماند. در این روزهای کم نوسان، سه
گروه سوم در حقیقت شانس را مبنای کار خود قرار می دهند و با ریشه یابی درخصوص بازدهی این معامله گران مشخص می شود که این افراد تنها از این طریق است که به سود دست پیدا می کنند. بین سه دسته یادشده، معاملات گروه سوم پرریسک ترین محسوب می شود آیا که فضای سفته بازی بازار ممکن است آنها را به سوی سهامی بکشاند که علی رغم شایعاتی که در مورد آن شنیده می شود (عمدتا قصد داغ کردن سهام را دارند)، قدرت سوددهی بالایی نداشته باشند.به این ترتیب در سودای کسب سود یک شبه، مجبور ضرر نیز می شوند. اکثریت افرادی که در دسته سوم معامله گران طی ماه های اخیر قرار گرفته اند، احتمالا در میان مدت با خاطراتی از زیان های خود از بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران خارج می شوند، حال اگر شانس با آنها در کوتاه مدت یار باشد این معامله گران عمدتا به تدریج وارد دسته نخست می شوند. اقلیت باقی مانده نیز در بلندمدت به سرانجام مشابه گرفتار می شوند. حال ممکن است این سؤال پیش بیاید که چه قطعیتی وجود دارد که این گروه از سهامداران را در نهایت محکوم به زیان می کند؟
رویای شیرین یک شبه پولدار شدن
همان طور که اشاره شد چه معامله گران مبتدی چه معامله گرانی که در ظاهر در بورس تجربه دارند، حتی بعد از سال ها رویای کسب سودهای کلان را در کوتاه مدت دارند. شرایط کسب سودهای فراتر از حالت معمول کاملا مشخص هست. جهت مثال در نیمه نخست سال مشاهده شد که التهاب اقتصادی کشور و جهش قیمت دلار موجب رالی پرشتاب قیمتی در بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران شد. حال اینکه بازدهی های اسمی به دست آمده به نوعی تنها حفظ ارزش پول بوده و سود واقعی به سرمایه گذار نرسیده هست؛ در نگاه دیگر این سرمایه گذاران که در این دوره سود کسب کرده اند تنها نسبت به افرادی که هیچ گونه کالای سرمایه ای نداشته اند، بازدهی بیشتری کسب کرده اند.
سه الگوی بازی در بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران
تنها در صورتی می توان به سوددهی کوتاه مدت و روزانه امیدوار بود که آینده نگری معاملات روزانه بازار امری بدیهی و سهل باشد. در صورتی که در عمل این عنوان بدون حرکت پول های هوشمند بسیار سخت هست. این نوع نگاه به سهام یا از میزان تسلط اوج نشات گرفته است که در این صورت این علم وجود خواهد داشت که ریسک پیشگویی های یک روزه کنار گذاشته می شود یا اینکه از روی جهل کامل بوده که بر پایه شانس، یا آینده نگری شخص محقق می شود یا این که خلاف آن رخ می دهد.اگر این تصور وجود داشته باشد که پیشگویی بازار امری ممکن، راحت و شدنی هست، در این صورت فرض بر این خواهد بود که سودی کلان در بازار وجود دارد که می توان به آن دست یافت.
سهامداری را در نظر بگیرید که با آینده نگری روند روزانه معاملات هر روز به میزان دو درصد سود می کند. به این ترتیب بعد از مدتی با جذب شدن سودهای کلان سرمایه اولیه او دو برابر شده است و روندی صعودی را در پیش می گیرد. در این صورت با گذشت وقت و زیاد کردن سرمایه فرد مورد نظر، قیمت سوددهی روزانه او پایین تر می آید. آیا که با تصاحب بخش بزرگی در بازار، او هم در نقش فروشنده ظاهر می شود و هم خریدار. به این ترتیب قیمتی که در آن حاضر است سهامش را بفروشد به سطحی که به عنوان خریدار ارائه می دهد نزدیک تر می شود و میزان سوددهی او را کم کردن می دهد تا جایی که دیگر وجود نداشته باشد. با توجه به اینکه جذب تمام سودها به یک سرمایه، امری غیرمنطقی به نظر می رسد و بازار سهام نیز تجربه چنین چیزی را نداشته، می توان اثبات کرد که آینده نگری روزانه بازار کاری غیرممکن است.در واقع، باید در نظر داشت که نامتقارن بودن اطلاعات است که منجر به کسب سود طی معاملات می شود. اگر اطلاعات نزد همه یکسان بود و همه می دانستند که سود کلان نزد کدام سهام هست، همه به سوی آن کشیده می شدند و سود را به سوی خود جلب می کردند.
ادامه ابهام در بازار جهانی
روز دوشنبه با شروع هفته تازه معاملات بازارهای جهانی، قیمت نفت خام ابتدا در محدوده مثبت جابه جا شد. با این حال در ادامه روز کاری، بهای نفت به محدوده منفی خزید و حتی اخبار کم کردن تولیدات نفتی ۲/ ۱ میلیون بشکه ای روزانه، در پی نشست سران اوپک و غیراوپک نیز نتوانست آن را اصلاح بخشد؛ به نظر می رسد ابهاماتی که در این خصوص مطرح است در فشار بر قیمت نفت موثر بوده هست. همچنین منشتر شدن آمار نسبتا ضعیف اقتصادی چین در آخر هفته گذشته عملا بر قیمت فلزات در بازار جهانی فشار وارد کرد. به این ترتیب، ابتدای هفته بازارهای جهانی جهت اکثریت کامودیتی ها منفی رقم خورد. امری که منجر به تصویر العمل سهامداران در بازار سهام شده است و آنها را وادار به اعمال فشار فروش بر صنایع کالایی کرد.
بازار از دریچه آمار
روز گذشته، ارزش معاملات خرد بازار به ۳۶۹ میلیارد تومان رسید. رقمی که نسبت به روز یکشنبه با افت بیش از ۲۵ درصدی مواجه شده است بود. چنان که پیش تر گفته شد، برآیند نوسانات شاخص کل، آن را در ارتفاع بیش از ۲۵ واحدی از سطح اولیه قرار داد. در جدول نمادها با بیشترین اثر مثبت بر شاخص کل، سهام صنایع پتروشیمی خلیج فارس صدرنشین شد و بیش از ۱۰۸ واحد به آن افزود. در مراتب بعدی «وتجارت» و «رانفور» قرار داشتند که مجموعا بالغ بر ۱۰۰ واحد اثر فزاینده بر نماگر بازار داشتند. در برابر نماد معاملاتی «فملی» از زیاد کردن زیاد شاخص جلوگیری کرد و آن را نزدیک به ۷۰ واحد به عقب راند. دیروز شاهد استمرار تقاضا در سهام بانکی بودیم. صنعت بانک طی روزی که گذشت رشد بیش از یک درصدی شاخص را تجربه کرد و به عنوان پرمعامله ترین صنعت بازار نیز آشنا شد.
بعد از آن نیز، صنعت ماشین بیشترین نقدینگی را در معاملات خود به گردش درآورد. دو صنعت یاد شده، بالغ بر یک سوم ارزش معاملات خرد را رقم زدند.
انتظار زیاد کردن سرمایه های سنگین در سهام بانکی و همچنین انتظار زیاد کردن قیمت ماشین عواملی بود که بیشترین نقدینگی روزانه را به سوی این دو صنعت کشاند.از سویی دیگر به دنبال ابهامات توافق اوپک درخصوص کم کردن تولیدات، بازار نفت رویه ای بر خلاف انتظار معامله گران رقم زد و دچار افت قیمتی شد. از این روی معاملات نفتی دیروز نیز تحت تأثیر قرار گرفته و سطوح پایین تری از قیمت را به خود تخصیص داده شده است داد.در گروه حمل ونقل روز گذشته اغلب نمادها با تقاضای نیرومند روبه رو بودند. در بین این نمادها «حریل» طولانی ترین صف خرید بازار را تجربه کرد. حمل ونقل توکا و آسیا سیر ارس نیز جزو نمادهایی بودند که از شروع معاملات با صف خرید همراه شدند. به نظر می رسد دریافت مجوز زیاد کردن قیمت فروش خدمات، عامل مهم حرکت مثبت اکثر سهم های این گروه هست. در این بین می توان به براق سازی شرکت توکاریل در صبح روز گذشته اشاره کرد که مجوز زیاد کردن ۲۵ درصدی قیمت فروش خدمات را راهی کدال کرد و نقش اثرگذاری در رشد عمومی تقاضا در این گروه داشت.
همگام با بازیگران
روز گذشته در جریان جابه جا یی سهام میان معامله گران حقیقی و حقوقی، افزون بر ۴۷ میلیارد تومان از سبد سهامداران حقیقی به پرتفوی سهامداران حقوقی افزوده شد و به این ترتیب بازار با حمایت فعالان عمده بازار به روز کاری خود آخر داد. در این میان محصولات پتروشیمی از بیشترین پشتیبانی خریداران حقوقی برخوردار شدند و با تفاوت اندکی بعد از آن فرآورده های نفتی قرار داشت. مجموع خالص خرید صورت گرفته در این دو صنعت بیش از ۱۶ میلیارد تومان محاسبه شد. کانه های فلزی و فلزات اساسی نیز در ادامه ترجیحات معامله گران عمده قرار گرفتند و عوض کردن مالکیت حدود ۱۲ میلیارد تومانی را رقم زدند
خودرو و ساخت قطعات نیز در میان صنایع مورد علاقه حقوقی ها مشاهده شدند. در میان نمادها نیز، «های وب» بیشترین خالص خرید خریداران عمده را در دست گرفت. «رمپنا» و «فولاد» نیز در مراتب بعدی قرار گرفتند و در مجموع ارزش عوض کردن مالکیت آنها به بیش از ۱۳ میلیارد تومان رسید. در برابر صنعت بانکی صدرنشین اولویت های سهامداران حقیقی شد. در جریان معاملات این صنعت نزدیک به ۳ میلیارد تومان سهام از جانب معامله گران عمده به سوی سهامداران خرد جابه جا شد. از حیث نمادهای معاملاتی نیز «وتجارت» بیشترین توجه معامله گران خرد را جلب کرد و صدرنشین ترجیحات آنان شد.
دنیای اقتصاد /مینا افروزی
واژه های کلیدی: بازار | روزانه | روزانه | کوتاه مدت | بازار کار | سرمایه گذار | سرمایه گذاری | اخبار اقتصادی و بازرگانی
دانلود فایل ها
توجه: ممکن است تمام لینک های دانلود به دستور مقام قضایی حذف شده باشد...
